昨年暮れごろから日米金利差による円キャリートレードが騒がれなくなりました。静かになったのを見計らってＳ＆Ｐ５００と日米金利差の相関関係をみてみます。なお金利差は（米１０年国債利回りー日本１０年国債利回り）を採用しました。

所々逆の動きですが、ほぼ同じような動きです。日米金利差拡大＝Ｓ＆Ｐ５００上昇 の関係です。次に金利差を少しだけ右に移動します。

単純に重ねたときより更に連動性が高くなります。これだとＳ＆Ｐ５００の上昇はもうすぐ止まり調整の可能性があります。


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ドリコム３７９３

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