７月後半から仕手株の動きが鈍くなってきました。ＩＲしたところで中身はないのですから、仕手筋が仕掛けないことには上がりません。仕手筋も暑さのせいかここのところ動きはほとんどないようです。また国内機関投資家、外人も動きは止まっているようで、例年通り、お盆のころは動きが悪いとなりそうです。
上は日経平均のＰ＆Ｆですが、いつ売り転換してもおかしありません。土俵際でとどまっている動きです。オプション動向から推測すると明日にでも‘売り転換’する可能性があります。しかし、日銀が買い支えるでしょうから、計算通りにはいかないでしょうが。
市場の噂
花王（４４５２） ビオレ、メリーズ好調。特にビオレは米でシェア２位獲得。
Ｈamee（３１３４） スマホ向けアクセサリー好調で今期も２桁増益期待。
第一工業薬品（４４６１） 今日の神鋼鋼線を北部九州豪雨災害関連として早くから注目していた筋が注目。
リミックス（３８２５） 仕手筋はしばらく放置していたものの、ようやく再開し始める動きが出てきたようです。
ジースリー（３６４７） 寄り付きから安く突っ込むものの、大きく戻して引けました。つまり、下ヒゲの長い陰線で
酒田五法でいう ‘たくり線’ の形。１か月くらい下げたところで出ると本物で、たくり上げる勢力の発生を意味します。調整は１３日なので１か月２２日とすると少し足りませんが。
トレイダーズ（８７０４） ツイッターでいろいろ言われていますが、８月１０日ごろまで静観と思います。
アンジェス（４５６３） 残念なＩＲで明日も大幅安かも。今後については調査して述べたいと思います。
2017年07月
首都圏花火大会
株式ではなく花火に関しての個人的なものですので、非公開とさせていただきます。続きを読む
日銀ＥＴＦ買い
最近は日銀ＥＴＦ買いについて反対・賛成がはっきりしてきています。賛成派はデフレ脱却が目的で必要ということで一致しています。反対派は日経平均の膠着はＥＴＦ買いが要因と主張しています。 しかし、証券関係者にとっては株価が上昇することが重要なのです。デフレ脱却はもう６回も延期です。
さて、当社なりにＥＴＦの影響を考えてみました。なお我々は先物や裁定取引に関しては素人ですので、素人の考えと割り引いてご覧ください。
日銀がＥＴＦ買いを年間３．３兆円から６兆円に拡大を決定したのは昨年７月２９日です。そして８月４日に７０７億の買い入れとなりました。
上は裁定買い残（金額）の推移です。赤のラインから増額です。 日銀のＥＴＦ買いの図式は以下です。
つまり、裁定買い残が減少する仕組みになっています。ＥＴＦ買いが相場を下支えしたのは間違いないでしょう。しかし、裁定買い残が増えなくなり、市場で現物を手当てする必要があります。これが裁定買い残が減少傾向の要因で、日経平均が出遅れている要因と考えます。そして２２５を手当てしづらくなるやＴＯＰＩＸがメインになったというわけです。
ここで、裁定取引が減少すると、先物・ＯＰ取引も減少します。ボラティリティはＯＰ取引を元に計算しますので、歴史的な艇ボラには日銀も一役買っていると思います。
ところで、今日の日経夕刊にオークツリー・キャピタル共同創業者兼会長のハワード・マークス氏のレポートが紹介されています。「野球でいえば８回に入ったような気がするが、試合がいつまで続くかはわからない」
また日経は同氏の以下の考えを紹介しています。
景気循環調整後のＰＥＲは３０倍近くに上昇し、長期的な中央値の１６倍を大幅に上回っている。「３０倍を上回ったのは明らかにバブルだった１９２９年と２０００年しかない」といい、相場上昇のピークは近いとみる。
さて、当社なりにＥＴＦの影響を考えてみました。なお我々は先物や裁定取引に関しては素人ですので、素人の考えと割り引いてご覧ください。
日銀がＥＴＦ買いを年間３．３兆円から６兆円に拡大を決定したのは昨年７月２９日です。そして８月４日に７０７億の買い入れとなりました。
上は裁定買い残（金額）の推移です。赤のラインから増額です。 日銀のＥＴＦ買いの図式は以下です。
つまり、裁定買い残が減少する仕組みになっています。ＥＴＦ買いが相場を下支えしたのは間違いないでしょう。しかし、裁定買い残が増えなくなり、市場で現物を手当てする必要があります。これが裁定買い残が減少傾向の要因で、日経平均が出遅れている要因と考えます。そして２２５を手当てしづらくなるやＴＯＰＩＸがメインになったというわけです。
ここで、裁定取引が減少すると、先物・ＯＰ取引も減少します。ボラティリティはＯＰ取引を元に計算しますので、歴史的な艇ボラには日銀も一役買っていると思います。
ところで、今日の日経夕刊にオークツリー・キャピタル共同創業者兼会長のハワード・マークス氏のレポートが紹介されています。「野球でいえば８回に入ったような気がするが、試合がいつまで続くかはわからない」
また日経は同氏の以下の考えを紹介しています。
景気循環調整後のＰＥＲは３０倍近くに上昇し、長期的な中央値の１６倍を大幅に上回っている。「３０倍を上回ったのは明らかにバブルだった１９２９年と２０００年しかない」といい、相場上昇のピークは近いとみる。
日経平均
連日、高値、そこそろ危険といいながら米国市場は連日の史上最高値。インデックス運用花盛りで、金余りが続く限り、調整といっても横這い止まりなのか？ＮＹは少し間を置いて頭を冷やします。
日経平均週足とＧＣ社のＧＣＢインデックスという指標の組み合わせです。ご覧の通りで売り買いのポイントは良い線いっています。 これで見ると、売り転換にはＧＣＢがもう少し上昇する必要があります。しかし、あと少しかもしれません。週足なので実際にはズレが生じますが、ＧＣＢが６０を超えたら黄信号です。先週で５６．４です。
銘柄
リリカラ９８２７ 明日決算発表予定、噂ではアピックヤマダ（６３００）を春に仕掛けた筋も参戦とのこと。
加地テック（６３９１） 一部の方には黒田精工（７７２６）を２４日紹介しました。その後３連騰で今日は一時ストップ高。この黒田精工を仕掛けた筋が新たに加地テックに介入した模様。
日経平均週足とＧＣ社のＧＣＢインデックスという指標の組み合わせです。ご覧の通りで売り買いのポイントは良い線いっています。 これで見ると、売り転換にはＧＣＢがもう少し上昇する必要があります。しかし、あと少しかもしれません。週足なので実際にはズレが生じますが、ＧＣＢが６０を超えたら黄信号です。先週で５６．４です。
銘柄
リリカラ９８２７ 明日決算発表予定、噂ではアピックヤマダ（６３００）を春に仕掛けた筋も参戦とのこと。
加地テック（６３９１） 一部の方には黒田精工（７７２６）を２４日紹介しました。その後３連騰で今日は一時ストップ高。この黒田精工を仕掛けた筋が新たに加地テックに介入した模様。
黄信号
昨日、フェア＆グリードは８１と３月１日以来の水準に達しました。
上はダウ日足とフェア＆グリードが８１をつけた日です。説明するまでもありません。ここからは楽観に酔いしれている状態です。
ＶＩＸ指数は昨日９．４３％で前日の９．２９％から少し上昇も歴史的低水準です。過去の最安値は１９９３年１２月１７日の８．８９％です。翌月天井となりました。 しかし長期的にはＶＩＸが低いからといって必ずしも売りにはなっていません。ＶＩＸの計算は期間３０日なので、長期予想には適してないと思います。
相場は最後の宴が一番おいしいときです。しかしいつでも撤退できるように軽くしておくべきかと思います。
銘柄
スタートトゥデイ３０９２ 高値更新、ここから再スタート。
ブロードバンドタワー３７７６ ８月１０日決算発表予定、噂ではかなり良いとのこと。
ハッタリの投資顧問が多い中、同社は地味ですが、ベテランの元証券マンがアドバイスしています。
上はダウ日足とフェア＆グリードが８１をつけた日です。説明するまでもありません。ここからは楽観に酔いしれている状態です。
ＶＩＸ指数は昨日９．４３％で前日の９．２９％から少し上昇も歴史的低水準です。過去の最安値は１９９３年１２月１７日の８．８９％です。翌月天井となりました。 しかし長期的にはＶＩＸが低いからといって必ずしも売りにはなっていません。ＶＩＸの計算は期間３０日なので、長期予想には適してないと思います。
相場は最後の宴が一番おいしいときです。しかしいつでも撤退できるように軽くしておくべきかと思います。
銘柄
スタートトゥデイ３０９２ 高値更新、ここから再スタート。
ブロードバンドタワー３７７６ ８月１０日決算発表予定、噂ではかなり良いとのこと。
ハッタリの投資顧問が多い中、同社は地味ですが、ベテランの元証券マンがアドバイスしています。
