2025年09月30日

ＮＹ１０月変化日予想

Ｓ＆Ｐ５００の１０月の変化日予想です。買い（赤）売り（緑）不明（青）で表示していますが、これは参考以下です。変化日が高値＝売り、変化日が安値＝買いです。なお、変化日は前後１日を含みます。１０月の前に９月の検証から（過去数年分）

９月１１日の売り予想は翌日小幅安後に上昇もその３日後にザラ場大幅安がありました。２２日売りを予想出来なかったのは残念ですが、それ以外はほぼ予想できています。さて１０月です。

１４日前後は「強い売り」と予想しましたが、その頃安値だと強い買いになるかもしれません。


　　　　銘　　　柄

パークシャー３９９３

エイベックス７８６０

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2025年09月29日

金利とステーブルコイン

米長期金利（１０年国債利回り）とステーブルコイン（USDC）の関係を取り上げます。ステーブルコインはドルと連動するように設計されています。裏付資産の多くを国債、他は預金。国債は短期から長期を混ぜています。ステーブルコイン発行が増えると国債買いが増えることになります。

米長期金利とＵＳＤＣです。ＵＳＤＣ発行⇒国債買い⇒金利低下　とはならず、連動しているようには見えません。ＵＳＤＣを上下反転します。

連動性が高くなりました。しかし、９月以降は逆です。理由は不明です。


ＵＳＤＣの上下を戻し、約４０日右へ移動しました。連動性はかなり高まりました。長期で見れば、ＵＳＤＣ発行が増えれば増えるほど、国債需要が拡大し金利上昇を抑える効果があるかもしれません。
これはドル基軸通貨を守るためのものにもなります。

この設計は、銀行預金をナローバンク（決済専業）と貸付専業に分離するようなものと思いますが、この点については後日。


　　　銘　　　柄

きんでん１９４４　株価は最高値圏も、価格転嫁で利益率改善。データセンター向け建設拡大、関電向け班田工事も配電網の老朽化で増加。また新政権が維新の副首都構想に前向きとなると、大阪のインフラ関連に特需期待。

エイベックス７８６０　ライブの動員数は前年同期比２９万人増の８０万人、チェット単価も上昇、１Ｑ連結営業損益は前年同期１２．８億赤字から１４．６億円の黒字。既存事業の整理一巡。
同社所属の女性７人グループ「ＸＧ］は米ビルボードで日本人として史上初の１位にランクイン。２５年は全米最大級の音楽イベント「Coachella Valley Music & Arts Festival」に日本人アーティストとして唯一出演。

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2025年09月25日

ＮＹ相場雑感

ＮＱ総合、Ｓ＆Ｐ５００とも今日の動きは重要になります。

上はＳ＆Ｐ５００ですが、今日矢印のような形の陰線になると、売りの「三羽カラス」となります。ＮＱも同様です。

しかし、ナスダックは転換線（赤）で下げ止まっており、三羽カラスの可能性は低そうです。

ナスダック月足とＭ２です。同じ動きです。米のＭ２は４つで構成されます。
１　Ｍ１（現金＋要求払い預金＋小切手振出可能預金）
２　普通預金
３　小口定期預金
４　小口ＭＭＦ
貸出が増加するとＭ２も増えます。Ｍ２は６月で２２兆２００億ドル（約３２６０兆円）です。金余りです。Ｍ２の伸びが経済成長を上回ると、インフレにつながる可能性がありますが、現時点ではセーフです。しかも利下げ継続です。長期的には米株はまだ強いと思います。


　　銘　　　柄

エイベックス７８６０

あすか製薬４８８６

オルガノ６３６８

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2025年09月24日

ＮＹ変化日予想２０日Ａ

Ｓ＆Ｐ５００の２０日先までの変化日予想です。前回９月２日に取り上げ「今日強いと売り、下落だと買い」と予想しました。検証と今後です。

９月２日大幅安となったため、予想通り買いになりました。今後です。直近の上下幅を合わせます。

今日、大幅安しなければ軽い売り。そして９月２６日売り。しかし、仮に下落しても調整はほんの数日で終わると思います。


　　　銘　　　柄

あすか製薬４８８６　約２２％保有する実質筆頭株主のダルトンはＭＢＯを求めるも、会社側は防衛策を検討。アクティビストの天敵、太田弁護士がいることでダルトンも苦戦すると思いますが、長期戦になれば勝ち目あると思います。株価が低迷している今仕込んで、長期放置。

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2025年09月20日

米国株　金利・金余り

米利下げが始まりました。あと年内２回利下げが期待されていますが、利下げ＝株高なのぁ？過去の利上げ局面、利下げ局面とナスダック総合を比較してみます。

ＮＱとＦＦ金利です。ご覧のように利上げ時期は株式は上昇しています。利下げ最終局面は下落しています。
２００７年ごろも見てみます。

利上げ＝株式上昇、利下げ＝株式下落 になっています。そして利下げが打ち止めになったころから株式は大幅高となりました。
市場では、利下げ交換⇒株高が常識ですが、それは目先であって、長期的には逆の動きになっています。景気後退による利下げなら業績悪化で株式下落ということでしょう。逆に景気拡大による利上げなら業績拡大による株式上昇となります。

しかし、米市場は金余りも株高要因と思います。ＭＭＦ残高とＮＱを比較します。

上はＮＱ週足とＭＭＦ残高です。ＭＭＦは四半期ごとになります。ご覧の通りでＭＭＦ残高増＝株式上昇の関係です。下落すればＭＭＦから株式へ押し目買いという毎度の解説が見られます。しかし、現実にはＭＭＦ残高は増え続けています。